2025 年 7 月，全球领先的加密交易平台 Gate 正式上线 xStocks 股票交易专区，首批支持 COINX（Coinbase）、NVDAX（英伟达）、AAPLX（苹果）、TSLAX（特斯拉）等 8 大热门股票标的的现货与合约交易。
用户可通过 USDT 直接交易这些锚定真实股票的代币化资产。这一创新标志着加密金融基础设施首次系统性接入传统资本市场，消除了地域、时间与资金门槛的三重壁垒。
xStocks 专区的核心功能架构
xStocks 专区的运作建立在多重机构协作的信任链条上。瑞士公司 Backed Finance 通过盈透证券在股票市场购入标的股票，转移至德意志交易所旗下 Clearstream Banking 的隔离账户。
每枚代币均获得全额资产抵押，当股票完成入库后，Solana 链上智能合约自动触发，铸造对应数量的代币化资产（如 1000 股特斯拉转化为 1000 枚 TSLAx）。
Gate 的专区提供两大交易维度：
- 现货市场：支持 24/7 全天候交易与 碎股投资（最低 1 美元即可参与）
- 合约市场：全球首创股票永续合约，支持 1 - 20 倍杠杆与双向操作（做多/做空），以 USDT 结算
技术架构上，Gate 优化了撮合引擎与价格发现机制，针对代币化股票的流动性特征定制风控体系，包括动态调整资金费率、维持保证金比例等参数。
打破传统投资壁垒
传统股票投资长期受限于地域准入、交易时段与高门槛三大痛点。xStocks 专区以区块链技术为手术刀，对此进行了系统性解构。
- 时间解构：突破纽交所 9：30 - 16：00 的交易时段限制，实现全天候连续性交易。股票闭市期间价格冻结于收盘价，但交易仍可持续进行
- 空间解构：无需 KYC 与本地开户，全球用户通过 USDT 直接参与。阿根廷用户购买 AAPLx 时，实质上完成了主权货币的链上隧穿
- 资本解构：碎股交易机制使 小额资金可配置高价股。传统券商要求整股交易（1 股苹果约 200 美元），而 xStocks 支持 0.001 股级交易
这种模式尤其惠及东南亚、拉美、中东等新兴市场投资者，解决了当地法币通道受阻、跨境结算效率低下的痛点。
加密合约市场的全球首创新
Gate 此次推出的股票合约市场系全球首个代币化股票衍生品交易平台，其创新价值远超单纯的产品线扩展。
合约设计采用 USDT 计价体系，支持 1 - 20 倍杠杆自由调节。用户可在特斯拉财报发布前夜做多 NVDAx，或在美国加息政策公布时做空 SPYx（标普 500 ETF 代币），实现传统市场难以企及的策略组合。
风险控制机制体现精细创新：
- 多层熔断保护：当标的股价波动超阈值时自动触发
- 动态保证金调整：根据链上流动性变化优化清算线
- 跨平台套利激励：做市商通过 API 弥合各交易所价差
这一设计使专业交易者获得高效工具，同时为加密原生用户开启了股票衍生品市场的无缝接入通道。
推动 Web3 与传统金融深度融合
从行业演进视角看，xStocks 专区是 RWA（真实世界资产）赛道的关键基础设施突破，解决了代币化资产流动性的终极难题。
- 资产互操作性飞跃：用户可在 Kamino 协议中将 NVDAx 与 SOL 组成 LP 代币，或在 Compound 抵押 TSLAx 借出 USDC，击穿传统券商资产隔离墙
- 监管合规新范式：通过 Clearstream 的隔离账户与链上透明审计，建立比传统券商更透明的资产托管机制
- 增量市场开拓：股票现货 ETF 管理规模达数万亿美元，xStocks 为加密市场引入传统资本洪流。首支现货质押型 Solana ETF 首日成交达 3,300 万美元便是力证
此次上线正值股票领涨全球资本市场（纳指年内涨幅超 20%），英伟达、特斯拉等科技股持续刷新高点之际。传统金融的繁荣与加密技术的成熟，在 2025 年形成历史性交汇。
重构全球资本流动规则
Gate 创始人兼 CEO Dr. Han 指出：“我们的目标不仅是提供多一个交易品类，而是从根本上重构用户与资产之间的关系”。xStocks 专区的深层价值正在于资本流动规则的重构。
- 结算速度跃迁：传统跨境投资的 T + 2 结算周期被压缩至 Solana 的亚秒级确认
- 资本效率革命：用户用 USDT 购买 AAPLx 时，实质完成主权货币的链上隧穿
- 普惠金融实践：用户通过 10 美元碎股持有谷歌，打破高净值客户对蓝筹股的垄断
数据显示，Gate 全球用户超 3,200 万，覆盖 200 多个国家和地区，在日韩、东南亚、拉美等新兴市场增长曲线尤为陡峭。这使其具备推动资本民主化的全球网络效应。
xStocks 专区上线首周，股票代币日均交易量突破 2,400 万美元。这些链上凭证背后，是正在坍塌的金融高墙，是资本无界流动的新范式，更是 Web3 从交易场走向全球资产枢纽的历史拐点。
