截至 2025 年 8 月 11 日最新数据，据 Gate 行情数据显示，BTC/USDT 交易对价格稳定在 121,000 至 122,000 美元区间。过去一周，比特币呈现震荡整理态势：
- 短期动能：15 分钟与 1 小时 K 线显示中性盘整，多空博弈加剧
- 中长期结构：日线及周线仍维持多头排列，价格站稳关键均线支撑，MACD 释放正向信号
- 成交量特征：未出现大规模资金撤离，市场换手稳定，为潜在突破积蓄能量
技术面关键位置已清晰划定——若放量突破历史前高 123,000 美元，下一目标直指 130,000 美元；若失守 120,000 美元支撑，则可能回踩 118,000 美元区域。
中短期技术预测（1-3 个月）
多家机构依据波浪理论与通道分析，给出明确路径判断：
- 回撤后上攻：Forex24 预测本周（8 月 11-15 日）比特币可能先测试 107,265 美元支撑位，确认支撑后启动上涨，目标 133,665 美元。
- 三浪冲顶模式：艾略特波浪分析师 John Glover 指出，比特币正处于第三驱动浪（Wave iii）中，未来数周有望冲高至 130,000 美元，短暂回调至 110,000 美元后，最终向 140,000 美元进发。
- 年底高位共识：包括 Bernstein、Standard Chartered 在内的主流机构，将 2025 年末目标锚定在 160,000-200,000 美元，较现价存在 40%-70% 上行空间。
长期牛市目标：从 25 万到 50 万美元的想象
真正点燃市场的是远超常规预期的“超级牛市论”。比特币经济学家 Tuur Demeester 在 Adamant Research 最新报告中断言：当前处于“周期中期”，远未达顶峰，比特币可能开启史上最强劲牛市，目标剑指 50 万美元。
支撑该观点的核心证据来自链上数据：
- 持仓坚定性：2025 年至今，长期持有者单日净移动量从未超过 10 万枚，无大规模抛售迹象
- 盈利健康度：NUPL（未实现盈亏比例）显示 50%-70% 的比特币处于盈利状态，符合中期牛市特征，而非泡沫顶峰
- 周期定位：对比历史周期，当前波动属“理性乐观”阶段，狂热期尚未到来
无独有偶，Fundstrat 创始人 Tom Lee 在接受 Coin Stories 采访时，重申 2025 年底 25 万美元的目标可行。他特别强调：“传统金融的入场正改写比特币的旧周期逻辑，四年前减半规律可能失效。”
机构与政策：牛市的核心引擎
本轮周期的结构性变化，在于传统资本大规模建制化：
- ETF 持续吸金：8 月 8 日单日净流入达 4.039 亿美元，IBIT 和 FBTC 持续领跑
- 政策破冰：美国设立“国家战略比特币储备”，允许比特币现货 ETF 上市，特朗普更签署行政令开放加密资产进入 401(k) 退休计划——为中长期资金铺路
- 主权级需求：继萨尔瓦多后，多国探索比特币作为储备资产，对冲法币贬值与债券信用风险
Demeester 在报告中总结：“比特币已成为‘金融互联网’的底层协议，其价值存储属性无法被任何竞争币替代。”他建议投资者配置 5%-50% 仓位，依据风险偏好而定。
风险与理性：狂热中的冷思考
尽管前景光明，潜在风险仍需警惕：
- 中心化隐患：约 10% 的比特币由 Coinbase 托管，存在单点故障可能（尽管 ETF 发行方正分散托管方）
- 黑天鹅韧性：历史证明，类似 Mt. Gox 清算 8 万枚比特币的事件，仅造成 4% 的短期波动，系统性影响有限
- 监管反复性：美国政策虽转向支持，但全球监管协调仍存变数
结语：在不确定中寻找确定
比特币正如一位冲浪者，在机构资金与宏观政策的浪潮间保持平衡。短期看，12 万 - 12.3 万美元的争夺将决定下一步方向；中长期而言，14 万乃至 50 万美元的预测，则建立在比特币持续侵蚀黄金份额、成为新一代价值存储工具的叙事之上。
当传统退休基金开始配置比特币，当国家战略储备纳入区块链资产，这场实验已从边缘走向中心。Demeester 的结语或许值得深思：“我们不是在预测价格，而是在观察一场货币体系的迁移。”
