2025 年 6 月，瑞士合规平台 Backed Finance 推出 xStocks ——一种将传统上市公司股票转化为区块链代币的创新产品。短短两个月内，其日交易量突破 20 亿美元，覆盖 25,500 名全球投资者。
这种模式通过 1：1 实物资产抵押机制，由瑞士 InCore Bank 等受监管机构持有底层股票，并在 Solana 等公链发行对应代币。用户持有的每个代币（如 MSTRx）代表真实股票的价值，却不受传统证券交易时间、地域或最低门槛的限制。
代币化股票 VS 传统股票的核心差异：
| 特性 | 传统股票 | xStocks 代币化股票 |
|---|---|---|
| 交易时间 | 交易所开盘时段 | 24/7 全天候交易 |
| 最小投资单位 | 1 整股 | 碎片化（10 美元起） |
| 结算速度 | T+2 日 | 链上秒级结算 |
| 股东权益 | 含投票权与现金分红 | 仅价格波动收益 |
| 合规地域 | 依赖本地券商资质 | 仅限非美国用户 |
MSTRX 背后的巨头：从 MicroStrategy 到比特币帝国
MSTRx 是追踪 MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）股价的链上代币。这家公司堪称加密世界的现象级企业：
- 2020 年 8 月 11 日，MicroStrategy 首次购入 21,454 枚 BTC，均价 11,654 美元，开启“上市公司囤币”浪潮
- 2025 年 8 月 11 日，公司更名为 Strategy，持有 628,946 枚 BTC（占总量 3.16 %），价值 760 亿美元，未实现收益超 300 亿美元
- 其股价 5 年涨幅超 3,000 %，远高于比特币同期的 1,000 %，被市场视为“比特币杠杆替代品”
由于 MSTR 股价与比特币高度联动，持有 MSTRx 成为加密投资者间接配置 BTC 的合规途径——无需直接买入股票，即可获得价格敞口。
实战指南：在 Gate xStocks 专区购买 MSTRX
Gate 交易所于 2025 年 7 月 3 日全球首发 xStocks 专区，支持 MSTRx/USDT 交易对。以下是购买流程：
步骤一：账户注册与准备
- 访问 Gate.com 注册账户，完成身份认证
- 进入【资产】页面，选择 USDT 充值（推荐 Solana 或 TRC-20 网络降低手续费）
步骤二：定位交易对
- 点击顶部【交易】→ 选择【xStocks 专区】
- 搜索 “MSTRX/USDT”
- 可选 现货交易（直接持有代币）或 合约交易（1 - 10 倍杠杆做多/做空）
步骤三：下单购买
- 市价单：即时以最优价格成交（适合快速入场）
- 限价单：设定目标价格（如 170 USDT），待行情触发
- 大额交易建议使用 Alpha 专区 降低滑点
提示：股息处理与传统股票不同——MSTRx 不发放现金，但代币价值会随除息调整
优势与风险：你必须了解的链上证券真相
代币化股票的四大优势
- 全球准入：非洲、中东用户无需本地券商即可投资美股
- DeFi 整合：可将 MSTRx 转入 Kamino Finance 等协议质押借贷
- 透明性：托管银行每月公布 储备证明，确保 1：1 资产背书
- 策略灵活：支持 做空机制 突破传统股市单边限制
不可忽视的三大风险
- 流动性陷阱：除 TSLAx、MSTRx 等热门标的，多数代币日均交易笔数不足 20，滑点高达 1 %
- 监管灰色地带：SEC 未认可代币化股票合法性，部分国家政策仍在演变
- 技术隐患：2025 年 Solana 网络中断 曾导致多家交易所暂停提现
结语：链上证券的未来路径
xStocks 代表了传统金融与 Web3 融合的关键实验。尽管当前受限于流动性与合规框架，其创新方向已指明未来：
- 衍生品扩展：股票永续合约（Stonk Perps）可能成为下一个爆发点，满足加密用户高杠杆需求
- 资产多元化：从上市公司延伸至 OpenAI、SpaceX 等非上市股权代币化
- 跨链互操作：已从 Solana 扩展至 BNB Chain，加速多链生态整合
本内容不构成任何要约、招揽、或建议。您在做出任何投资决定之前应始终寻求独立的专业建议。请注意，Gate 可能会限制或禁止来自受限制地区的所有或部分服务。请阅读 用户协议了解更多信息。
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