Gate期权标的周走势回顾
| 币种 | 周涨幅 | 上周成交金额（9月8日-9月14日） | 本周成交金额（9月15日-9月21日） | 成交量涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| BTC | 0.80% | $311 B | $296.7 B | -4.50% |
| ETH | 6.60% | $246 B | $222.3 B | -9.60% |
| ADA | -3.86% | $10.8 B | $10.5 B | -2.80% |
| DOGE | −11.50% | $33.6 B | $27.1 B | -19.30% |
| LTC | −3.50% | $4.8 B | $4 B | -17% |
| SOL | −3.90% | $66.7 B | $53.1 B | -20.40% |
| TON | −6.30% | $1.1 B | $1.03 B | -6.40% |
| XRP | 4.90% | $38 B | $36.4 B | -4.20% |
注意：成交量为全市场SPOT的周成交量。SPOT 市场整体7天平均日成交量走势如下图，本周有较大幅度下滑。
BTC 围绕 60 日均线震荡整理
- 当前价格在约 $114,000–$116,500 区间震荡，多次小幅突破但未能长期强势站稳。近期价格短暂重回 60 日均线上方后再次下探60日均线。未来可能围绕60日均线开展震荡整理，可以关注60日均线的整体趋势方向。
- 阻力观察点在约 $117,200 附近（近期高点），上方还有 $118,500–$119,300 区间可能存在卖压。
- 支撑位看约 $114,500–$115,000 为首要支撑，如果失守，则需关注 约 $110,000–$112,000 区间更强支撑。
ETH 周一大幅回落，技术面承压
- ETH 今日显著下挫，跌破 $4,400，最低触及 $4,200 附近，短期走势承压。
- 关键支撑位 $4,200–$4,300 已遭到考验，若持续失守，可能进一步回落至 $4,000–$4,100 区间。
- 上方阻力则下移至 $4,400–$4,500，短期若无法快速收复，将维持弱势震荡格局。
期权主要数据
隐含波动率方面
BTC 7日期权 IV 从 33% 快速上升到 36%，不同到期日的期权隐波走势如下：
ETH 7 日期权 IV指数 从近期低点附近60% 有小幅上升；本周，ETH 期权不同到期日的隐波情况如下：
期权情绪指标
期权持仓的 PCR（Put/Call Ratio）是指看跌期权（Put Option）的持仓量与看涨期权（Call Option）的持仓量之比。PCR 通常可以用于衡量投资者对市场的情绪和预期。
期权成交的 PCR（Put/Call Ratio）是指看跌期权（Put Option）的成交量与看涨期权（Call Option）的成交量之比。PCR 通常用于衡量投资者对市场的情绪和预期。具体地说，当 PCR 大于 1 时，意味着看跌期权的交易量大于看涨期权的交易量，这可能反映了期权买房对市场走势的悲观情绪，认为标的资产的价格可能会下跌。相反，当 PCR 小于 1 时，意味着看涨期权的交易量大于看跌期权的交易量，这可能反映了期权买方对市场走势的乐观情绪，认为标的资产的价格可能会上涨。
截止周一 9 月22 日，BTC 期权 PCR（看跌/看涨持仓比）持续两周大于 1，说明看跌情绪升温， ETH PCR 指标有比较大的的上升，说明看跌情绪升温。
策略周回顾及建议：
不同市场情形适用的策略推荐
| 震荡偏强 | 卖 Put / 牛市 Put 价差 | 收权利金为主，需注意极端下跌风险 |
|---|---|---|
| 温和上涨 | 备兑看涨 / 卖 Call | 获利有限但稳健，跑输多头持币 |
| 预期盘整 | 双卖策略（Put + Call） | 收双向权利金，适合低波环境 |
| 预期回调 | 熊市 Call 价差 / 卖 Call | 成本低但方向性风险高 |
市场分析：反弹承压，适度防守为主
近期比特币价格在 $115,000–$116,500 区间震荡整理，但未能突破上行，当前价格回落至 $113,000 附近，显示短期上涨动能减弱；
技术面上，BTC 仍处于布林带中轨附近，RSI 指标未见明显超买信号，隐含波动率（IV）维持在中性区间；
当前支撑位在 $112,000–$113,000 区间，若跌破该区域，可能进一步回调至 $110,000 附近；
策略建议：
熊市看涨价差 (Bear Call Spread) 示例
- 卖出看涨期权（Short Call）：执行价 $115,000，收取权利金约 $1,050
- 买入看涨期权（Long Call）：执行价 $118,000，支付权利金约 $500
- 净权利金收入：约 $550
政策事件一览与市场影响
美国证券交易委员会（SEC）简化现货加密货币ETF上市规则
2025年9月18日，SEC批准了新的规则，简化了现货加密货币ETF的上市流程，预计将加速Solana（SOL）、XRP等加密资产ETF的推出。
美联储降息25个基点
美联储9月18日宣布将联邦基金利率下调25个基点，至4.00%–4.25%区间，主要因劳动力市场疲软迹象，包括8月就业数据不佳和失业救济申请增加。
利率下调缓解流动性压力，市场情绪转向积极，BTC 当日快速拉升至 $117,200，盘中一度突破 $117,800 创阶段新高；ETH 同步走强，带动主流山寨币普涨。
日本央行货币政策会议
日本央行9月19日维持政策利率在0.5%不变，但意外地投票支持加息，并宣布计划减持其ETF和REIT持仓，市场对此反应强烈。
日元走强、亚太市场风险偏好短暂承压，BTC 出现高位震荡；部分资金流向避险资产（黄金、美元），加密市场短线波动加剧。
