Bernstein最新研究将稳定币采用的讨论提升到了全新高度。该机构预计，到2035年，全球稳定币市场规模有望从当前的数千亿美元扩展至约4万亿美元。值得注意的是，这一预测并非又一次投机狂潮，而是区块链作为安静、可靠金融基础设施的下一阶段。
作为Gate内容创作者，本文将深入解读这一趋势：稳定币市场如何扩容、哪些参与者有望受益、潜在风险有哪些，以及Gate用户如何在链上美元成为主流的世界中做好布局。
全球稳定币市场展望：从数千亿美元到4万亿美元
目前，全球稳定币市场已成为加密领域最成熟的细分板块之一。与美元挂钩的稳定币占据链上流动性的大部分份额，并作为现货、衍生品、DeFi及OTC交易的基础货币。即便在熊市期间，稳定币供应相较于多数高波动性代币也更具韧性。
Bernstein提出，全球稳定币市场到2035年有望达到约4万亿美元，这一预测正是基于上述基础。其核心观点在于，稳定币将逐步实现以下转变：
- 从服务加密原生交易者的工具
- 演变为银行、企业、金融科技公司及零售用户的数字现金
在这一框架下，稳定币需求不再主要受投机杠杆驱动，而是源于日常金融活动——支付、清算、资金管理及资产代币化。人们关注的焦点也将从“加密货币会涨吗”转向“实际有多少经济价值通过稳定币通道流转”。
美国监管如何加速稳定币采用
稳定币故事的关键之一是监管明晰，尤其是在美国。Bernstein的展望强调，美国正在积极制定框架，旨在让数字资产——尤其是稳定币——融入现有金融体系，而非游离于体系之外。
在这一进程中，专门的稳定币立法及数字资产中介机构的明确规则至关重要。通过规定储备、审计、牌照及消费者保护等要求，监管机构为发行方和用户降低了不确定性。
若这一趋势持续，银行、券商、支付公司及资产管理机构将能够将稳定币视为合规工具，类似于其他受监管金融产品。由此带来多重积极影响：
- 机构可将稳定币余额纳入资金管理与结算流程。
- 企业及零售用户将更有信心，确信其持有的稳定币有充足储备且可兑付。
- 发行方则被激励在透明度、储备质量及服务可靠性方面展开竞争。
对于全球市场而言，美国在稳定币监管方面的引领往往成为其他司法管辖区参考或效仿的标杆。这也是为何长期预测（如4万亿美元规模）如此强调监管进展，而非仅仅关注价格走势。
超越交易：稳定币在支付与金融领域的应用场景
当前，稳定币的主要应用仍集中在加密原生环境。交易者使用稳定币实现代币间的快速切换、对冲波动、资金停泊；DeFi用户则依赖稳定币进行流动性池、借贷及收益策略。
Bernstein的稳定币增长预期认为，交易与DeFi只是第一层应用。更深层次的应用将更接近传统金融，但在链上重构：
首先是跨境支付与汇款。企业和个人无需再等待数天国际电汇，也不必承担高昂手续费，稳定币支付可在数分钟内结算，无需受银行营业时间限制。长期来看，这将成为传统代理银行体系的有力替代方案，尤其是在新兴市场。
其次是链上资本市场与现实世界资产（RWA）。债券、信贷产品及其他收益类工具可以代币化，并在区块链上进行交易。在这些市场中，稳定币天然成为结算货币和抵押层。随着越来越多现实资产上链，稳定币的使用也将同步增长。
第三是日常互联网支付。钱包、商户平台、超级应用及Web3应用可集成稳定币结账选项，支持订阅、数字商品、游戏内购买及点对点转账。在这一角色下，稳定币如同可编程的“互联网美元”，连接金融科技与加密生态。
贯穿以上所有场景，关键在于稳定币的价值并非来自价格升值，而是源于其承载的真实经济活动流量。
谁将最受益于万亿美元级稳定币生态
Bernstein对万亿美元级稳定币未来的展望自然引发一个问题：如果这一切成真，谁将成为最大受益者？
首当其冲的是受监管的稳定币发行方。只要他们能维持高储备和合规标准，便可从发行、赎回及生态集成中获得手续费收入。随着流通总量扩大，储备资产的利息收入也将成为重要业务板块。
其次是交易所和交易平台。它们处于稳定币流动性的核心位置。随着更多市场（加密、资产代币化、结构化产品）以稳定币计价，Gate等平台将进一步成为全球价格发现和结算枢纽。USDT、USDC及其他稳定币对的深度订单簿是战略性基础设施。
另一关键群体是资产代币化与RWA平台。随着传统资产类别上链，结算通常以稳定币计价。资本流入代币化信贷、债券及货币市场产品越多，这些协议与稳定币流动性的联系也越紧密。
对Gate而言，这正是交易所能够发挥价值的领域：聚合主流稳定币对的流动性，优选高质量RWA及收益类产品，并提供全部以稳定币结算的Earn及结构化产品。在4万亿美元的市场格局下，能够高效处理稳定币的交易所将处于新金融体系的核心。
4万亿美元稳定币展望对Gate用户意味着什么
对于Gate的普通用户和交易者而言，潜在的4万亿美元稳定币市场绝不仅仅是遥远的宏观新闻，而是会切实影响你对资产组合和工具的思考方式。
首先，稳定币将成为主要记账单位。许多Gate用户在评估盈亏、仓位规模或资产再平衡时，已经习惯以USDT或其他稳定币为基准。如果稳定币成为加密及传统资产代币化的标准结算货币，这一习惯只会进一步强化。
其次，收益与多元化产品机会将更加丰富。随着更多RWA产品、链上信贷市场及收益策略涌现，Gate可甄选以稳定币计价和结算的收益类产品，让用户无需离开加密生态，便能从真实经济活动（如国债或信贷组合）中获得回报。
第三，风险管理将从“买哪个币”转向“持有哪个稳定币”。不同稳定币发行方采用不同储备模式（现金与国债全额支持、超额抵押或其他设计），分布于不同司法管辖区，透明度和合规水平也各有差异。未来，如何选择稳定币将成为战略性风险决策。Gate对多种稳定币的广泛支持，使用户能够分散风险，避免依赖单一发行方。
同时，不能将4万亿美元视为板上钉钉。更为保守的预测认为，监管碎片化、央行数字货币竞争及现实采用缓慢，可能令稳定币市场到2030年仅达到更低规模。但即便如此，若市场“仅”扩展到一两万亿美元，也将是当前基数的巨大跃升。
展望未来：稳定币的前景远不止数字规模
归根结底，Bernstein预测最重要的不是4万亿美元的具体数字，而是其所指向的方向。报告描绘了这样一个未来：
- 稳定币成为数字资产市场的标准结算层。
- 受监管机构将稳定币作为日常数字现金用于支付、资金管理和结算。
- 资产代币化与链上资本市场以稳定币流动性为基础。
对Gate及其社区而言，这意味着关注点将从短期价格波动转向基础设施建设。用户需要关心稳定币发行方的监管状况、储备管理、流动性结构，以及新产品（现货、期货、Earn、RWA）如何在这一数字现金层之上构建。
如果“区块链实用时代”真的到来，今天就深入理解稳定币运作机制的用户，将在未来十年加密金融变革中占据有利位置，收获最大红利。