近几日，Sei 网络迎来一个标志性时刻——由 Ondo Finance 发行的、以短期美国国债为底层资产的收益型稳定币 USDY 正式部署至该网络。作为首个在 Sei 上推出的无许可代币化美国国库券基础资产，此次整合不仅为 Sei 生态引入了庞大的机构级资金池。更将其高性能基础设施与当前加密货币市场中最受关注的 现实世界资产赛道紧密连接。
与此同时，新兴生态 Plasma 发起的流动性挖矿激励计划，因其部分池子高达 30% 以上的年化收益率而持续吸引市场目光，为用户在市场波动中提供了独特的收益机会。
Sei 网络与代币化美债的战略握手
Ondo Finance 旗下旗舰产品 USDY 是一种创新的收益型资产。其本质是一种代币化票据，其价值由短期美国国债和银行存款提供全额支持。与非生息稳定币不同，持有 USDY 即可自动获得其底层美债资产产生的收益。
选择在 Sei 网络上部署，是一次底层金融资产与尖端区块链基础设施的强强联合。Sei 网络以其并行化 EVM 技术著称，能够实现 400 毫秒的快速交易确认和高达 12，500 TPS 的吞吐量。这种高性能对于处理机构级的大额资金流转至关重要，为全球市场提供了所需的确定性和速度。
此次集成将市值已超过 12 亿美元的 USDY 资金池引入 Sei，显著增强了该网络在现实世界资产 领域的深度和吸引力。它标志着 Sei 作为“现代金融全球结算层”的定位正在获得越来越多重量级传统金融参与者的认可。
破圈增长的代币化美债赛道
USDY 登陆 Sei 并非孤立事件，而是整个代币化美债 赛道爆发式增长的缩影。根据数字资产投资公司 CoinShares 的报告，链上美国国债规模在 2025 年实现了超过 229% 的惊人增长。这一趋势预计将在 2026 年延续，主要由全球市场对美元收益的持续需求所驱动。
赛道增长的深层逻辑
市场驱动力来自于一个简单的对比：当投资者面临选择时，相较于不产生利息的稳定币，他们通常更倾向于持有能生息的国债。代币化将这一选择带入了链上世界。它不仅让非美国个人与机构能够便捷地获取这类资产，还解决了传统金融中资金结算慢、资本占用高的痛点，实现了“几分钟内”的链上结算。
富途牛牛的一份报道显示，代币化美债产品的总资产在 2025 年激增 80%，达到 74 亿美元。贝莱德、富兰克林邓普顿等传统资管巨头的入场，更是为这一赛道注入了强大的信服力。代币化美债正从加密爱好者的叙事，成长为由信誉卓著机构发行的、吸引实质性投资的主流金融产品。
Plasma 生态的高收益挖矿策略
当传统金融资产以崭新形式上链时，DeFi 世界原生的流动性挖矿 依然保持着旺盛的活力。以新兴生态 Plasma 为例，其官方及合作协议近期推出的流动性激励计划，因其可观的收益率成为了市场焦点。
参与这些挖矿活动，通常需要用户将资产（如 USDT）通过跨链桥（如 Stargate）转换为目标链上的资产（如 Plasma 链上的 USDT0），然后存入指定的流动性矿池。奖励通常以生态原生代币 XPL 或其封装形式 WXPL 发放。
为帮助用户理解不同的参与路径，下表梳理了 Plasma 生态中几个核心的挖矿机会：
| 矿池名称/类型 | 协议平台 | 核心操作与特点 | APR 范围 |
|---|---|---|---|
| PlasmaUSD Vault | Veda | 存入 USDT0 即可“持币生息”，操作最简便，但提款有 48 小时冷却期。 | 约 34% |
| Aave USDT0 借贷池 | Aave | 存入 USDT0 提供借贷流动性，可随时提取，但不能同时进行循环借贷。 | 约 21% |
| Euler 系列 Vault | Euler | 提供多种 USDT0 借贷池选择，适合分散配置，TVL 相对较低但收益可观。 | 约 27%-30% |
| 去中心化交易所 LP 池 | Uniswap, Balancer | 为 XPL 交易对（如 XPL/USDT）提供流动性，收益更高但伴随无常损失风险。 | 约 140%-260% |
这些激励的本质是项目方用真金白银换取用户信任和生态的早期流动性。大部分奖励通过 Merkl 等平台分发，用户可以方便地在一个看板中追踪和管理自己在多个池子的奖励。
市场数据与生态前景
根据 Gate 行情数据，截至 2026 年 1 月 30 日， Ondo US Dollar Yield 价格为 $1.11，过去 24 小时微涨 0.02%。其历史最高价曾于 2025 年 9 月达到 $1.95。
以太坊作为当前绝大多数代币化国债选择的底层网络，其技术升级与性能表现对 RWA 赛道发展至关重要。
同日，以太坊价格为 $2,755.07，市值约为 3,536.9 亿美元。近期，Sei 原生代币 SEI 的价格在波动中寻找方向，技术分析显示其正处于一个关键的盘整阶段，未来走势将取决于其能否成功突破关键技术阻力位，从而可能开启新的上涨空间。
对于关注 Plasma挖矿 的用户，其原生代币 XPL 当前价格为 $0.1224。尽管近期市场整体情绪偏向谨慎，但此类旨在激励生态发展的流动性计划，往往能为早期参与者带来超越市场平均水平的收益机会。
在 Gate 交易 XPL 与 USDY：把握 DeFi 与 RWA 双重机遇
对于希望直接参与 Plasma 生态成长或配置代币化美债资产的投资者而言，Gate 提供了便捷、高效的入口。作为全球领先的加密货币交易平台，Gate 已上线 Plasma 原生代币 XPL 与 Ondo USDY 的交易对，用户可以轻松地进行现货交易，无缝衔接DeFi生态中的挖矿机会与资产配置。
在 Gate 上交易这些资产，意味着您能直接接触到市场的原始脉搏。通过观察 XPL/USDT 等交易对的实时深度与成交量，投资者可以更敏锐地把握市场对 Plasma挖矿 激励活动的即时反馈。同时，USDY 稳定而透明的价格表现，也为在 Gate 上进行资产组合的再平衡提供了优质的现实世界资产 锚点。
Gate 持续关注并上线像 USDY 和 XPL 这样具备坚实叙事支撑的资产，正是为了帮助用户一站式捕捉从高性能公链基础设施到创新收益资产的全方位机遇。无论您是倾向于参与高收益的流动性激励，还是青睐于由国债背书的稳健收益，都可以在 Gate 开启您的策略部署。
在 Gate 交易所，Plasma 链的原生代币 XPL 价格在 24 小时内经历波动，交易额保持在 $3.06M。市场的目光同时聚焦于 Sei 网络上的新资产。Ondo USDY 凭借其背后 代币化美国国债 的坚实支撑，价格稳定在 1.11 美元附近。这两条看似独立的叙事线——机构级的现实世界资产与充满活力的 DeFi 原生挖矿——正在同一个加密宇宙中平行展开，为不同风险偏好的资本提供了多样化的栖息地。当高歌猛进的代币化浪潮遇上追求极致性能的新生代公链，金融效率的边界再一次被拓宽。