Nomura 的欧洲数字资产子公司 Laser Digital 因市场波动在第三季度遭受损失后，该公司已减少了对加密货币资产的风险敞口并收紧了风险控制。
尽管采取了这些措施，Nomura 的净收入仍同比下降 9.7%，至 916 亿日元，未达到分析师预期。与此同时，比特币在 2 月 2 日的价格已跌破 75,000 美元。
01 市场风暴
加密货币市场近期经历了一次剧烈调整，比特币价格在今日暴跌至约 75,000 美元。
这一价格水平较 2025 年 10 月超过 126,000 美元的历史高点下跌了约 39%，其市值在此期间蒸发了惊人的 8,000 亿美元。
市场暴跌由多重因素叠加驱动。地缘政治紧张局势的急剧升级是直接的导火索，促使交易者将包括加密货币在内的风险资产作为流动性来源抛售。
与此同时，由杠杆多头头寸被大规模强制平仓引发的“清算陷阱”加剧了下跌。数据显示，在价格开始崩塌的周六，仅数小时内就有超过 8.5 亿美元的牛市押注被清算。
传统金融市场的情绪也受到影响，美国股指期货在周末开盘后全面下跌。
02 Nomura 的决策
在这场市场风暴中，日本最大的财富管理公司 Nomura 做出了明确的风险管理决策。该公司管理着约 153 万亿美元的客户资产，占据日本国内约 15% 的市场份额。
Nomura 的首席财务官 Hiroyuki Moriuchi 证实，公司已“减少了加密货币的头寸”，以应对其加密业务部门 Laser Digital 在第三季度遭受的未指明损失。
这一行动的核心是收紧风险控制。Hiroyuki Moriuchi 表示：“我们收紧了对头寸以及风险敞口的管理，以遏制短期利润波动。”
这一策略调整发生在 Laser Digital 刚向美国申请联邦特许信托银行牌照之后。尽管短期采取防守姿态，Nomura 对数字资产的长期承诺并未动摇。
Hiroyuki Moriuchi 强调，公司对数字资产相关业务的“承诺没有改变”，并希望“中长期内”扩展其加密相关业务。
03 背后的压力
Nomura 调整加密货币头寸并非孤立事件，而是其整体财务表现和宏观环境压力下的一个缩影。尽管缩减了加密业务风险，公司整体盈利仍面临挑战。
在公布加密货币业务调整的同时，Nomura 宣布了一项 600 亿日元的股票回购计划，约占其流通股的 3.2%。
这一举措或许意在向市场传递对公司基本面和长期价值的信心，即便在某些高风险业务领域遭遇挫折。
更深层的压力可能来源于 Nomura 所处的日本金融市场宏观环境。日本国债市场近期经历了“惊魂一周”，长期国债收益率飙升至过去难以想象的水平。
全球市场正担忧，日本国债收益率处于更高水平的新常态，可能促使日本国内投资者将更多资金汇回国内。
对于 Nomura 这样管理着巨额国内资产的机构而言，这种宏观背景的变化必然会影响其整体的资产配置策略和风险偏好。
04 机构动向分化
Nomura 的谨慎举动，反映了部分传统金融机构在当前市场波动下的防御心态。然而，加密市场的参与者行为正出现显著分化。
与 Nomura 等机构的防守姿态形成对比的是，链上数据显示，“巨鲸”（持有 1000 枚以上比特币的投资者）一直在悄然增加持仓。
该群体目前持有的比特币数量已回升至自 2024 年底以来未见的水平，实际上正在吸纳那些恐慌抛售的散户筹码。
另一方面，市场也观察到其他机构的卖出行为。例如，有监测显示，投资机构 Fenbushi Capital 从交易所提取了 2,432 枚以太坊。
这种分化凸显了当前市场的复杂性。虽然短期价格波动和清算压力迫使部分参与者削减头寸，但长期看好加密货币基本面的投资者则视下跌为积累机会。
05 Gate 用户的策略启示
对于 Gate 上的广大交易者和投资者而言，Nomura 的案例和当前市场环境提供了多方面的启示。理解机构行为背后的逻辑，有助于在波动中做出更理性的决策。
首要的一点是风险管理至关重要。Nomura 收紧风险敞口的核心目的是“遏制短期利润波动”。这提醒我们，无论市场情绪如何，明确的风险管理规则都是长期生存的关键。
在 Gate 这样的交易平台上，这意味着合理设置止损、避免过度使用杠杆，以及进行多元化的资产配置。
其次，需要区分短期市场情绪与长期发展趋势。尽管 Nomura 短期削减头寸，但其仍明确表示长期致力于数字资产业务。同样，区块链技术在各行各业的应用仍在拓展。
当前的市场调整，或许正为理解项目基本面和布局长期价值提供了更清晰的时间窗口。
未来展望
比特币的价格在 2 月 2 日一度跌破 75,000 美元。自历史高点下跌以来，超过 8.5 亿美元的杠杆多头头寸被强制平仓。
Nomura 并不是唯一采取行动的机构，其欧洲子公司 Laser Digital 在第三季度的亏损后，正收紧风险控制并申请美国信托银行牌照，寻求在风暴中平衡短期防御与长期布局。