以太坊价格再次跌破了 2,100 美元的关键心理关口，盘中触及近期低位。这一价格水平不仅是重要的技术支撑位，也是市场情绪的分水岭。此次下跌发生在更广泛的市场回调背景下，主流币种普遍承压，但链上数据显示，尽管价格短期承压，以太坊的基本面结构正在发生深刻转变，这为理解当前市场提供了不同视角。
行情现状：以太坊跌破关键支撑位
以太坊近期表现疲软，价格已跌破 2,100 美元 这一关键技术支撑位。据Gate行情数据显示，截至 2 月 5 日最新数据，以太坊价格为 $2,094.57，24 小时内下跌 6.32%，交易额为 878.9M，市值达 253.2B，市场占有率为 10.01%。这一价格走势并非孤立事件，比特币同步承压，跌至 71,000 美元附近，整个加密市场呈现普遍回调态势。
技术层面来看，2,100 美元位置是以太坊从周期低点得出的VWAP（成交量加权平均价格）支撑的关键测试点。过去一周，以太坊价格已经下跌了 15.10%，抹去了大部分早期涨幅。历史上，以太坊曾两次在这一VWAP范围内找到支撑后发生复苏，而当前价格再次测试这一水平。以太坊的周线图显示，目前正处于关键测试点，价格行为非常脆弱。
市场压力：多重因素导致的价格回调
此次以太坊价格回调受到多方面因素影响，从宏观经济到行业监管，形成了复合压力。
首先，传统金融市场压力传导至加密市场。美股近期抛售压力加大，纳斯达克指数在相关交易日收跌 1.5%，加密概念股普遍下挫。这种风险资产的整体调整自然波及到高波动的加密货币领域。
其次，机构层面面临账面压力。据公开数据显示，Tom Lee的BitMine持有 4,285,125 枚以太坊，当前市值约 84.2 亿美元，受以太坊币价跌破 2100 美元影响，该账户浮亏已超过 70 亿美元。这种机构层面的账面压力不可避免地传导至市场情绪。
此外，监管政策变化也增加了市场不确定性。中国四川省凉山彝族自治州布拖县近期发布了《关于禁止开展虚拟货币“挖矿”活动的通告》，明确指出虚拟货币“挖矿”活动属于国家明令淘汰的落后生产工艺装备。
该通告明确禁止一切形式的虚拟货币“挖矿”活动，包括但不限于比特币、以太坊等，并强调投资虚拟货币及其相关衍生品的民事法律行为无效。
技术分析：关键支撑与潜在走向
从技术分析角度看，以太坊当前正处于关键十字路口。2,100 美元 的VWAP支撑位已被突破，市场关注焦点转向下一个潜在支撑区域。如果 2,100 美元支撑位彻底失守，先前价格走势表明下一个重要价格目标在 1,800 美元 附近，这一幅度的下跌可能增加清算速度，从而进一步拖累市场。
另一个值得关注的技术指标是以太坊的200周移动平均线，该线位于当前价格水平的下方。在回顾性分析中，这一长期指标在修正期间一直被证明为一个强劲的支撑，因此是需要监控的关键水平。
技术形态也显示看跌信号，以太坊价格在突破接近 2,800 美元 的关键支撑位后，再次面临抛售压力。图表形态显示下降三角形和对称三角形的形态似乎趋向于一个更低的目标。相对强弱指数（RSI）已从1月初的60区间滑落至30区间，显示上涨动能减弱。
长期基本面：机构采用与供应紧缩
尽管短期价格承压，以太坊的长期基本面正在发生积极转变。最显著的变化是供应结构的根本性转变。
目前，以太坊交易所储备已降至历史低点，仅有 8.7% 的总供应量留存于交易平台——自去年7月以来下降了 43%。这种供应紧缩源于资产正大规模转移至质押协议、Layer-2网络及长期托管方案，实质上使其脱离了即时市场流通。这一趋势反映的是战略积累而非投机交易。
同时，机构采用正在加速。数字资产财库开始大举增持ETH，仅上周美国现货ETH ETF就吸引了 18 亿美元 的资金流入。SharpLink Gaming的储备已增至 361,000 枚ETH，而BitMine的以太坊持有量在短短16天内就突破了 20 亿美元 大关。这种结构性购买持续压缩以太坊的自由流通量。市场分析师指出：“我们正在见证以太坊历史上最紧张的供应状况。”
市场观点对比
面对当前市场状况，不同机构给出了差异化分析：
花旗集团近期更新了对以太坊的预期，在基准情境下，预计以太坊价格到年底将降至 4,300 美元，而在熊市情况下则可能跌至 2,200 美元，牛市条件下可能上涨至 6,400 美元。
Bernstein则在最新报告中表示，加密市场仍处于短期熊市周期，但预计将在 2026 年内（或上半年）出现反转。Tom Lee则对以太坊保持长期乐观，预测以太坊可能在2026年达到 20,000 美元，这主要得益于其在现实世界资产代币化领域不断扩大的作用，以及贝莱德、摩根大通和花旗等主要金融机构进入该领域。
基于Gate行情数据的预测
基于Gate行情数据，我们整理了不同分析机构对以太坊价格的长期预测。
以太坊长期价格预测参考：
| 预测年份 | 预测最低价 | 预测最高价 | 预测平均价 | 潜在涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年 | $1,399.14 | $3,007.1 | $2,088.27 | — |
| 2027年 | $2,038.15 | $3,719.62 | $2,547.68 | +21.00% |
| 2028年 | $2,068.21 | $4,230.43 | $3,133.65 | +49.00% |
| 2029年 | $2,209.22 | $5,449.43 | $3,682.04 | +75.00% |
| 2030年 | $2,602.47 | $6,072.43 | $4,565.73 | +117.00% |
| 2031年 | $3,936.12 | $7,074.38 | $5,319.08 | +153.00% |
上表显示，尽管短期面临压力，多家机构对以太坊的长期前景保持相对乐观。到2031年，以太坊价格预计可能在 3,936.12 美元至 7,074.38 美元之间波动，平均价格预计为 5,319.08 美元，相比当前价格潜在回报率为 +153.00%。
以太坊价格在过去一周内变化为 -28.59%，在过去一个月内变化为 -34.87%，在过去一年内变化为 -23.22%。
链上数据显示，尽管以太坊短期价格面临挑战，但供应结构正在发生根本性转变，交易所储备已降至历史低点，大量ETH正流向质押和长期持有领域。与此同时，机构对以太坊的采用并未因价格波动而停止，数字资产财库和ETF持续吸引资金流入。
市场观察窗口现在聚焦于 2,100 美元 支撑位的有效性。若这一水平能够坚守，可能为后续反弹奠定基础；若彻底失守，市场可能需要测试更低的支撑区域。正如分析师指出的那样，当前加密市场仍处于短期调整周期，但预计将在 2026 年内 出现反转。