白宫提前释放非农就业数据信号，美国企业裁员计划达到17年新高，比特币在 68,000 美元的关键位置反复争夺，加密市场的每一次波动都牵扯着全球资本的神经。
当前，全球宏观图景正经历深刻重构。白宫在非农数据公布前罕见释放信号，试图平复市场情绪；美国企业裁员计划悄然升至17年新高；而前美联储理事沃什的提名，更给未来的货币政策增添了不确定性。这些事件如同精密联动的齿轮，其转动正直接传导至加密市场：比特币在69,000美元关口反复争夺，市场恐惧贪婪指数深陷“极度恐惧”区域，机构资金流向呈现短期防御姿态。
市场参与者面临的已不再是单一资产的问题，而是一个核心谜题：传统的宏观经济信号——美股表现、就业数据、地缘政治风险，究竟如何以或同向或反向的复杂方式，重塑着比特币与以太坊的价格轨迹？ 本文旨在穿透市场噪音，通过分析最新的宏观政策动向、链上资金数据与机构持仓变化，为您梳理出那条连接宏观世界与加密市场的关键线索。
宏观事件如何传导至加密市场
2026年2月初，前美联储理事、货币政策鹰派人物凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，这一消息在全球金融市场引发剧烈震荡，被市场称为“沃什效应”。
与此同时，美国的就业市场数据传递出复杂的信号。一方面，官方月度就业报告仍描绘出一幅坚韧的劳动力市场图景；另一方面，私人机构的报告已成为早期预警信号。
就业数据公司Challenger, Gray & Christmas的报告显示，美国公司1月份宣布计划裁员108,435人，环比增长205%，达到17年来的最高水平。这种裁员潮与相对稳健的官方就业数据形成鲜明对比，预示着劳动力市场可能出现裂痕。
当市场风险偏好下降和流动性收紧时，所有风险资产类别往往会同步下跌，形成“无差别抛售”的局面。
链上数据揭示的市场真实动向
市场参与者正在撤离，导致买家基础萎缩和流动性收紧。衡量机构投资者相对于散户需求的Coinbase Premium Gap指标已降至一年多来的最低水平，表明机构投资者可能正在抛售比特币。这种抛售压力不仅来自个人投资者，现货比特币交易所交易基金也正在成为净卖方，仅2026年就卖出了10,600个比特币。这与2025年同期的净买入形成鲜明对比。
链上数据进一步显示，交易所储备中的比特币数量正在增加，从1月19日的271.8万枚增至275.2万枚。这种增长通常预示着抛售压力可能加剧，因为更多的比特币被存入交易所通常意味着持有者准备出售。
ETH/BTC汇率：市场轮动的风向标
在比特币和以太坊双双下跌的市场环境中，一个微妙的变化正在发生。技术分析师乔纳森·卡特指出，以太坊可能正在接近对比特币的关键突破点，这在两周蜡烛图时间框架上呈现为长期压缩形态后的突破。
根据技术分析，如果以太坊能够突破下降三角形，则可能进入持续跑赢比特币的阶段。潜在的上涨目标包括0.040、0.060，甚至可能达到2017年的峰值0.154。这种相对强势可能通过两种主要方式实现：要么以太坊获得比比特币更多的资金流入；要么在整个市场调整期间，比特币的跌幅超过以太坊。
前者很可能转化为向以太坊和更广泛的另类币市场的持续轮动，为另类币季节的到来奠定基础。无论哪种情况，目前强劲的比特币主导地位都可能大幅下降。
投资者应对策略与市场展望
在复杂多变的市场环境中，投资者需调整策略以适应新的宏观现实。这意味着需要更加注重基本面分析、风险管理和流动性储备。加密资产可能演变为“非主权数字抵押品”而非传统意义上的避险资产，这一定位转变需要投资者重新构建分析框架。
当杠杆被迫降低时，市场参与者倾向于抛售最容易转换为现金的工具。大型流动性资产自然成为主要目标，从股票指数、黄金、白银到加密货币市场的主要代币都包括在内。美国财政部长贝森特在众议院金融服务委员会听证会上表示，其认为美联储是一个独立机构，但总统有权干预美联储的决策。
截至2月10日数据，Gate行情显示比特币当前价格为$68,997.1，过去24小时变动为-1.80%。比特币市值为$1.41T，市场占有率为56.14%。以太坊价格为$2,013.48，24小时变动为-2.29%。以太坊的市值为$252.82B，市场占有率为10.04%。面对当前的宏观环境，投资者应当关注技术分析中提到的关键价格水平。对于比特币而言，约74,000美元被视为关键支撑位，若跌破此位，价格可能下探69,000美元甚至58,000美元区域。尽管近期市场波动，部分分析师仍将当前价位视为长期投资者的潜在布局区间。