2025 年 7 月 30 日，美国白宫发布了一份重磅《加密报告》，由总统数字资产市场工作组（President’s Working Group on Digital Asset Markets）起草，详细列出了美国未来在数字金融科技领域的战略规划。该报告不仅是对总统特朗普上任时“将美国打造为全球加密之都”承诺的回应，也被视为美国迈入“加密黄金时代”的制度起点。
这份加密报告是根据特朗普签署的第 14178 号行政令《加强美国在数字金融科技领域领导地位》制定而成，涵盖了立法建议、监管改革、银行体系现代化、美元稳定币战略、反洗钱升级及税收政策优化等六大方向。
构建数字资产市场结构：制度先行
加密报告指出，美国要在全球数字资产竞争中领跑，必须建立一个“适用性强、透明、公正”的市场结构。为此，报告建议：
- 国会通过立法，授予商品期货交易委员会（CFTC）监管非证券类数字资产现货市场的权限，从而填补监管空白；
- 拥抱去中心化金融（DeFi）技术，并支持其与传统金融系统融合；
- 要求 SEC 和 CFTC 利用现有职权，为数字资产的联邦级交易注册、托管、清算和记录提供明确指南。
数字银行体系现代化：从封锁到开放
报告明确反对此前针对加密行业的“隐性封锁”行为，例如臭名昭著的“断点行动 2.0”（Operation Choke Point 2.0），并表示这一政策已被终结。未来，银行体系将被允许：
- 提供数字资产托管、稳定币发行、代币化资产支持等服务；
- 透明化银行牌照申请与储备银行账户获取流程；
- 基于实际风险而非“区块链本身”来制定资本金要求。
这标志着加密友好的银行政策将逐步确立，有望吸引大量数字资产机构回归美国本土。
稳定币战略：强化美元地位
为了维持美元在全球支付系统中的核心地位，白宫已于 2025 年 7 月 18 日签署《GENIUS 法案》，该法案为稳定币建立了首个联邦级监管框架。加密报告进一步提出：
- 财政部和相关银行监管机构需加快推进 GENIUS 法案落地；
- 国会应通过《反 CBDC 监控国家法案》，明确禁止美国发行中央银行数字货币（CBDC），以保护隐私和公民自由。
这种“支持民间稳定币 + 禁止政府版 CBDC”的政策组合，展现出对市场驱动型加密支付的强烈支持。
打击非法金融与保障隐私并重
报告在强调反洗钱（AML）和打击恐怖融资（CFT）重要性的同时，也指出需避免过度监管侵害合法用户的权利。主要建议包括：
- 明确去中心化金融参与者的合规边界；
- 支持用户自托管权（self-custody）；
- 防止监管机构滥用权力干预公民正当行为。
这显示出美国政府尝试在“安全”与“自由”之间取得平衡。
数字资产税收：从障碍到激励
当前数字资产税制落后于市场发展，报告建议：
- 国税局（IRS）发布关于包裹交易（wrapping）、最低价值接收（de minimis）等新型行为的税务指导；
- 审核挖矿、质押等活动的历史税务政策；
- 将数字资产定义为新资产类别，适配证券或商品的税制逻辑，并纳入“洗售规则”适用范围。
结语
《白宫加密报告》不仅体现出美国政府对加密资产的积极态度，更是一份系统性的制度转型蓝图。无论是监管授权、银行改革，还是稳定币战略、税收政策，其核心目标都是在确保安全和透明的前提下，重建美国在全球数字金融生态中的主导地位。
对于行业参与者而言，这份报告传递出的信号清晰明确：美国正加速拥抱加密金融，并力图在全球竞争中率先制定规则、掌握节奏。未来几年，美国的加密政策走向将深刻影响全球市场格局。
